历峰集团在压力重重的奢侈品行业中（几乎）独树一帜

全球奢侈品市场正在放缓，但历峰集团（Richemont）正以审慎和高效的方式继续前行。在紧张的全球经济背景下，瑞士历峰集团（Cartier、Van Cleef & Arpels 和 Montblanc 的所有者）在截至2025 年 3 月的财政年度中实现了 +4% 的年增长率，销售额达到 214 亿欧元。虽然业绩平平，但与其直接竞争对手的低迷业绩形成了鲜明对比。

面对亚洲失衡的弹性模式

主要由于中国经济放缓，亚太地区的业绩下降了13%，这可能会削弱整体业绩。但历峰集团通过重新平衡业绩，弥补了这一损失：日本增长 25%，美洲增长 16%，欧洲增长 10%，中东增长 15%。这一战略性的地域调整体现了集团的预测和适应能力。

珠宝领先，手表落后

珠宝仍然是集团的驱动力，增长强劲，达到8%，销售额接近153 亿欧元。另一方面，钟表业则因需求疲软而下降了 13%。不过，江诗丹顿（Vacheron Constantin）和积家（Jaeger-LeCoultre）等一些品牌由于目标明确地推出了新产品，加上西方市场的稳固需求，表现不俗。

巧妙的数字化退出：YNAP 成为 LuxExperience

另一个亮点是2025 年 4 月正式将YNAP（Yoox Net-A-Porter）出售给Mytheresa。交易金额没有透露，但分析师估计为5.55亿欧元。作为交换，历峰集团保留了LuxExperience（合并后集团的新名称）33%的股份，同时提供了1亿欧元的信用贷款。

战略撤退而非退缩：数字化仍被提上日程，但历峰集团选择通过参与而非直接运营的方式来实现这一目标。

历峰集团制定自己的发展路线

在路威酩轩集团（LVMH）下跌17%，开云集团（Kering）下跌12%的时候，历峰集团（Richemont）是个例外。这家瑞士集团并没有过分渲染其业绩，而是有条不紊地向前迈进，以一种有控制、有选择性的方式经营奢侈品，这种方式更接近于目前处于变动状态的市场的预期。

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